rachat de credit banque luxembourg

rachat de credit banque luxembourg

Faites un devis de rachat de crédit rapidement en remplissant le formulaire ci-dessous
⭐⭐⭐⭐⭐ 4.9/5 Simulateur de Rachat de Crédit #1 sur le marché. Remplissez le formulaire et recevez un devis rapidement.































Qu’est-ce qu’une mise en pension ?

Une mise en pension est une forme feint à court terme pour les courtiers en titres d’État. Dans le d’une mise en pension, un courtier vend des titres d’État aux investisseurs, habituellement en or jour le jour, et les rachète le lendemain à un rabais légèrement supérieur. Cette sommaire différence de taxe est le conséquence d’intérêt implicite du financement à un jour. Les mises en pension sont généralement utilisées pour lever des capitaux à court terme. Ils constituent également un outil commun des opérations d’open market des banques centrales.

Pour la partie qui vend le titre et commode de le racheter à l’avenir, il s’agit d’une mise en pension ; pour la partie qui, à l’autre extrémité de l’opération, achète le titre et accepte de le vendre à l’avenir, il est question d’une convention de prise en pension.

Principaux Points

  • Un ” repurchase agreement “, ou bien ” repo “, est un engagement à court terme de vendre des titres afin de les racheter à un solde légèrement plus élevé.
  • Celui qui vend la pension livrée emprunte effectivement et l’autre partie prête, puisque le prêteur est crédité de l’intérêt implicite dans la différence de montant entre l’initiation et le rachat.
  • Les mises en pension et les prises en pension sont donc utilisées pour les emprunts et prêts à court terme, couramment possédant une durée du journée en or lendemain à 48 heures.
  • Le dénonciation d’intérêt implicite de ces contrat est connu par-dessous le nom de rapport des prises en pension, une approximation du étreinte du financement à un jour dépourvu risque.

Comprendre protocole de rachat

Les accord de rachat sont généralement considérées comme des placements sûrs parce que le titre en interrogation sert de garantie, ce qui explique pourquoi la majorité des accord portent sur des obligations du Trésor américain. Classé tel que un instrument du marché monétaire, un contrat de mise en pension fonctionne tel que un prêt à court terme, adossé à des garanties et portant intérêt. L’acheteur agit en tandis que prêteur à court terme, pendant que le vendeur agit en qu’emprunteur à court terme. Les titres vendus constituent la garantie. Ainsi, les buts des deux parties, à savoir un financement garanti et des liquidités, sont atteints.

Les pacte de rachat être conclues entre diverses parties. La Réserve fédérale conclut des accords de pension pour réguler la masse monétaire et réserves bancaires. Les particuliers utilisent normalement ces ententes pour financer l’achat de titres de créance ainsi qu’à d’autres investissements. Les opérations valable en pension sont strictement des investissements à court terme et durée s’appelle le “taux”, le “terme” ou le “tenor”.

Malgré les similitude avec les prêts garantis, mises en pension sont des achats réels. Toutefois, étant donné que l’acheteur n’a qu’un droit de propriété temporaire sur la garantie, ces contrats sont souvent traités tel que des prêts à des queue fiscales et comptables. En cas de faillite, dans la majorité des cas, les investisseurs repo vendre garanties. Il s’agit d’une autre distinction entre les prêts repo et les prêts garantis ; a l’intérieur du de la majorité des prêts garantis, investisseurs en faillite seraient assujettis à un sursis automatique.

Les stipulations de rachat à terme et dispositions de rachat ouvertes

La principale différence entre une pension à plus d’un le jour ainsi qu’une pension livrée ouverte réside a l’intérieur du temps écoulé entre la vente et le rachat des titres.

Les prytanée qui ont une date d’échéance spécifiée (généralement le journée et pourquoi pas la semaine suivants) sont des conventions de rachat à terme. Un courtier vend des titres à une contrepartie en s’engageant à racheter à un cours plus élevé à une date donnée. Dans cet convention, la contrepartie obtient l’utilisation des titres pour la durée de l’opération et gagne des intérêts analogue à la différence entre le prix de vente aîné et le coût de rachat. Le taux d’intérêt est fixe et l’intérêt existera payé à l’échéance parmi le courtier. Le terme ” repo ” est utilisé pour investir des liquidités ainsi qu’à financer des actifs lorsque les parties savent si de temps elles devront le faire.

LIRE  rachat de credit 12 ans

Une opération de mise en pension ouverte (également connue par-dessous le nom de prise en pension à vue) agit pareillement qu’une prise en pension à plus d’un jour, sauf que le courtier et la contrepartie conviennent de l’opération dépourvu fixer la date d’échéance. L’une ou l’autre des parties peut de préférence mettre fin à l’opération en donnant un avis à l’autre partie une date limite quotidienne convenue. Si une pension livrée ouverte n’est pas résiliée, elle est systématiquement renouvelée chacun jour. Les intérêts sont payés mensuellement et le liaison d’intérêt est refixé périodiquement d’un commun accord. Le narration d’intérêt d’une prise en pension ouverte est généralement proche du rapprochement des fonds fédéraux. Une mise en pension ouverte est utilisée pour investir des liquidités ainsi qu’à financer des actifs lorsque les parties ne savent pas combien de temps elles devront le faire. Mais presque accomplis accords ouverts sont conclus dans un délai d’un ou deux ans.

L’importance du ténor

Les mises en pension avec des durées plus longues sont généralement considérées tel que plus risquées. Au cours d’une plus longue période, un maximum bien des facteurs influer sur la solvabilité des rachats, et les fluctuations des intimité d’intérêt sont plus susceptibles de posséder une collision sur la valeur de l’actif racheté.

C’est semblable aux facteurs qui influent sur les cause d’intérêt des obligations. Dans des conditions normales du marché du crédit, une obligation de plus longue durée rapporte des intérêts plus élevés. Les achats d’obligations à long terme sont des paris selon quoi les taux d’intérêt n’augmenteront pas sensiblement pendant la durée de vie de l’obligation. Sur une plus longue période, il sera plus probable qu’un événement de queue se produira, entraînant des témoignage d’intérêt supérieurs aux fourchettes prévues. S’il y a une période d’inflation élevée, les intérêts payés sur obligations qui précèdent ces période vaudront moins en termes réels.

Le même principe s’applique aux collège de titres. Plus la durée de la mise en pension est longue, plus il sera probable que la valeur des titres donnés en garantie fluctuera le rachat, et activités commerciales vont avoir une coup sur la capacité de l’acquéreur d’exécuter le contrat. En fait, le danger de crédit de contrepartie est le indispensable risque associé aux opérations de pension. Comme pour tout prêt, le créancier supporte le péril que le débiteur ne admettons pas en mesure de rembourser le principal. Les institution livrées fonctionnent tel que des titres d’emprunt garantis, ce qui réduit le danger total. Et tel que le coût repo dépasse la valeur de la garantie, ces ententes demeurent réciproquement avantageuses pour les acheteurs et les vendeurs.

Types de traité de rachat

Il existe trois principaux types d’accords de pension sur titres.

  • Le type courant est l’usage en pension parmi un tiers (également appelée prise en pension tripartite). Dans cet arrangement, un ferment de compensation ou une banque effectue les convention entre l’acheteur et le vendeur et protège intérêts de chacun. Il détient les titres et veille afin que le vendeur reçoive des espèces en or début du contrat et à ce que l’acheteur transfère les fonds d’or faveur du vendeur et livre titres à l’échéance. Les principales banques de compensation pour les pension tripartites aux États-Unis sont JPMorgan Chase et Bank of New York Mellon. En plus de prendre en charge la garde des titres visés parmi l’opération, ces agents de compensation évaluent également les titres et veillent à ce qu’une marge déterminée va pour ça appliquée. Ils règlent la transaction dans livres et aident les courtiers à maximiser les garanties. Ce que banques de compensation ne font pas, cependant, c’est d’agir comme intermédiaires ; ces agents ne trouvent pas de intermédiaire pour les investisseurs d’espèces ainsi qu’à vice versa, et elles n’agissent pas comme des courtiers. Habituellement, les banques de compensation règlent pensions en début de journée, bien qu’un retard dans le règlement veut dire habituellement que des volume de dollars de crédit intrajournalier sont accordés chacun jour aux courtiers. Ces protocole symbolisent plus de 90 % du marché des arrangement de rachat, qui détenait environ 1,8 billion de dollars en 2016.
  • Dans le cadre d’une pension livrée spécialisée, l’opération nécessite une garantie de cautionnement en or début du contrat et à l’échéance. Ce type d’accord n’est pas super courant.
  • Dans le cadre d’une mise en pension, le vendeur reçoit de l’argent comptant pour la vente du titre, par contre le détient dans un compte de garde pour l’acheteur. Ce type de contrat est d’autant moins courant qu’il existe un risque que le vendeur devienne insolvable et que l’emprunteur n’ait pas accès à la garantie.
LIRE  taux endettement rachat de credit

Jambes proches et lointaines

Comme dans bien d’autres zones du monde financier, les conventions de rachat font appel à une terminologie que l’on ne trouve pas couramment ailleurs. L’un des termes les plus courants dans l’espace repo est “jambe”. Il existe différents types de volets : parmi exemple, la partie de l’opération valable en pension dans laquelle le titre est initialement vendu est de temps à autre appelée le volet “départ”, tandis que le rachat qui suit est le volet “clôture”. Ces termes sont aussi parfois échangés moyennant “jambe proche” et “jambe lointaine”, respectivement. Dans la temps proche d’une opération valable en pension, le titre est vendu. Dans la jambe opposée, il est racheté.

L’importance du effet des prises en pension

Lorsque banques centrales des administrations publiques rachètent des titres auprès de banques privées, elles le font à un témoignage réduit, nécessité témoignage des occupée en pension. Tout comme expertise préférentiels, les conséquence repo sont fixés parmi banques centrales. Le système de causalité repo permet aux gouvernements de contrôler la masse monétaire au sein des économies en augmentant et pourquoi pas en diminuant les fonds disponibles. Une perte des enchaînement des séminaire de titres encourage banques à vendre des titres d’or gouvernement en échange d’espèces. Cela se développe la masse fiduciaire pour l’économie générale. Inversement, en augmentant les gain des occupée en pension, les banques centrales effectivement baisser la masse financier en dissuadant les banques de revendre ces titres.

Afin de déterminer les coûts et avantages réels d’une opération valable en pension, un acheteur et pourquoi pas un vendeur intéressé à participer à l’opération tenir compte de trois calculs différents :

  1. Espèces versées dans la vente majuscule de titres
  2. Espèces à payer lors du rachat de les chiffres mobilière
  3. Taux d’intérêt implicite

Le montant en espèces versé par la vente majuscule de titres et le montant en espèces versé du rachat dépendront de les chiffres et du type de titres visés dans la prise en pension. Dans le d’une obligation, chez exemple, ces deux valeurs devront tenir compte du total précis et de les chiffres des intérêts courus de l’obligation.

Le cause d’intérêt implicite est un calcul crucial dans tout accord de prise en pension. Si le enchaînement d’intérêt n’est pas favorable, un accord de mise en pension ne pas être le moyen le plus efficace d’avoir des liquidités à court terme. Une formule qui être calculer le liaison d’intérêt réel est présentée ci-dessous :

Taux d’intérêt = [(valeur future/valeur actuelle) – 1] x année/nombre de jours entre les cellule consécutifs

Une fois le bénéfice d’intérêt réel calculé, une comparaison du taux d’intérêt avec ceux des autres types de financement a pour leitmotiv de déterminer dans l’hypothèse ou la mise en pension est une affaire ou non. En règle générale, en tandis que forme garantie de prêt, les convention de mise en pension offrent de excellentes que les dispositions de prêt de liquidités dans le secteur monétaire. Du point de vue d’un participant à l’usage en pension, l’accord aussi composer des revenus supplémentaires sur réserves de liquidités excédentaires.

Risques du Repo

Les contrat de rachat sont généralement considérées tel que des apparat d’atténuation du va crédit. Le risque le plus important d’une mise en pension est que le vendeur ne respecte pas sa du contrat en ne rachetant pas les titres qu’il est vendus à la date d’échéance. Dans ces situations, l’acheteur du titre alors liquider le titre pour tenter de récupérer l’argent qu’il a versé initialement. La raison pour laquelle cela constitue un risque inhérent, cependant, est que les chiffres du titre avoir diminué la vente initiale, ce qui peut laisser l’acheteur dépourvu autre choix que de détenir le titre qu’il n’a onques eu l’intention de conserver à long terme et pourquoi pas de le vendre à l’encontre de une perte. D’autre part, il est aussi un risque pour l’emprunteur dans ce transaction ; dans l’hypothèse ou la valeur du titre dépasse les conditions convenues, le créancier ne peut pas vendre le titre en retour.

Des mécanismes sont intégrés à l’espace des stipulations de rachat pour aider à atténuer ce risque. Par exemple, de nombreuses institution sont surdimensionnées. Dans beaucoup de cas, si les chiffres de la garantie diminue, un appel de marge peut prendre effet pour demander à l’emprunteur de modifier les titres offerts. Dans rang où il semble probable que les chiffres de la garantie augmente et que le créancier ne puisse la revendre à l’emprunteur, recourir à une sous-collatéralisation pour atténuer le risque.

LIRE  rachat de crédit crédit à la consommation

En général, le danger de crédit lié aux protocole de rachat dépend de nombreux facteurs, modalités de l’opération, la liquidité du titre, particularités des contreparties impliqué et voilà plus encore.

La crise financier et le marché de la pension livrée

Suite à la crise financier de 2008, investisseurs se sont concentrés sur un type particulier de repo connu sous le nom de repo 105. On a émis l’hypothèse que ces opérations de pension avaient joué un rôle dans tentatives de Lehman Brothers de dissimuler la détérioration de sa santé financière qui avait conduit à la crise. Dans années qui ont immédiatement suivi la crise, le marché des pensions de titres aux États-Unis et à l’étranger s’est considérablement contracté. Toutefois, d’or cours des dernières années, il s’est redressé et est continué de croître.

La crise a révélé des problèmes dans le secteur des collège en général. Depuis, la Fed est intervenue pour analyser et atténuer le risque systémique. La Fed a identifié au moins trois sujets de préoccupation :

  1. La dépendance du marché tripartite des internat de titres à l’égard du crédit intrajournalier fourni parmi les banques de compensation
  2. L’absence de organigramme efficientes fiables pour aider à liquider la garantie en de défaut d’un courtier.
  3. Manque de pratiques viables de gestion des risques

Depuis la fin de 2008, la Fed et d’autres organismes de réglementation ont établi de nouvelles règles pour apporter des issue à ces préoccupations et à d’autres. Parmi effets de cette réglementation, il est eu une pression accrue sur les banques pour qu’elles maintiennent actifs les plus sûrs, tel que les bons du Trésor. Ils sont incités à ne pas les prêter en or moyen d’accords valable en pension. Selon Bloomberg, l’impact de la réglementation est important : même la fin de 2008, la valeur estimée des titres mondiaux prêtés de ce façon s’élevait à près de 4 billions de dollars. Depuis ce temps, cependant, le chiffre a oscillé dans les 2 billions de dollars. En outre, la Fed a de plus en plus couramment décidé des accords de mise en pension (ou de prise en pension) afin de compenser les hésitation temporaires des réserves des banques.

Néanmoins, malgré les changements réglementaires survenus d’or cours de la dernière décennie, des risques systémiques continuent de balancer sur le marché des prytanée de titres. La Fed continue de s’inquiéter d’une défaillance d’un important négociant en séminaire de titres qui pourrait inspirer une vente en catastrophe parmi les fonds monétaires, ce qui pourrait avoir un impact négatif dans le secteur en général. L’avenir de l’espace de prise en pension nécessiter le maintien d’une réglementation visant à limiter actions de ces transactants, ou même, à terme, l’adoption d’un système central d’échange d’information. Pour l’instant, toutefois, les opérations de pension demeurent un moyen important de emprunts à court terme.

rachat de credit banque luxembourg
4.9 (98%) 32 votes
 
Rate this post